纽约期棉：在金融市场的阴影笼罩下，棉花市场又走过一个凄凄惨惨之周。周初，商品普遍上扬，棉花也不例外。但是美国国会就 7000 亿美元的金融市场救助计划不能确定下来，似乎成为导致周二和周三市场下跌的原因。空盘量从9月15日暴跌之后一直稳步下降。平仓行为大多来自非－商业方面。

    美国棉花：上周阳光充足，棉花种植带棉田已经干燥。孟菲斯许多地方棉花较为成熟，农民施用落叶剂。不幸的是，风暴天气，加之飓风 Gustav 和 Ike 对路易斯安那州和密西西比南部地区的棉花品质和单产构成负面影响。从德州西部到乔治亚州大部分天气晴朗无雨，将有利于孟菲斯地区棉花收获工作。

    截止 9月12日，美国棉铃裂口率 52％，滞后于上年同期的 62％，5年平均值也是 62％。良好/优秀率提高 1％，至 48％，差/极差率提高 1％，至 19％。本周出口数量客观，销售259,000 包，出口 222,500 包。

    国际棉花消息：

    土库曼斯坦－土库曼斯坦棉花采摘工作全面铺开。拾花工作从8月1日开始，较往年提前几天。该国棉花产量目标相当乐观，为 1,050,000 吨（籽棉），但官方机构预估籽棉产量大约 950,000 吨，与 2007/08 年相同。到目前为止，天气非常适合拾花工作。目前温度较低，白天最高大约 20 摄氏度。2007/08 年棉花出口数量已经售罄。现在国产棉只剩下12,000 吨所谓的总统储备棉。现在尚不清楚什么时候这批棉花会投放交易市场。

    塔吉克斯坦－2008/09 年棉花产量将达到大约 100,000 吨纤维（包括大约 5,000 吨超长绒棉）。棉花加工从9月中旬开始，因此，我们预期，10月将首次交付大量加工棉花。很多农民不愿销售籽棉库存，他们预期籽棉价格将提高。11月电力可能不足，加工棉花产量预期下降，也可能不利于保证棉花品质。

    哈萨克斯坦－由于水资源不足，许多中亚棉花种植地区情况相同，2008/09 年棉花产量可能接近预期的下端。我们认为产量大约 100,000 吨（纤维），接近去年水平。由于天气因素，当地棉花成熟期通常较其他中亚国家滞后几周。10月初进入棉花批量加工期。

    乌兹别克斯坦－天气很好，拾花工作全面铺开。所有轧花厂都开始加工棉花。每年加工期的初期，主要加工高等级棉花。但是，由于水资源不足，产量也许较先前的预期减少 15－20％，导致最终纤维产量大约在 1,000,000 吨。现在还需要观察，棉花品质是否因为浇水少而下降。我们预期，今年一部分棉花纤维短，强力下降。

    后市展望： 期棉市场似乎正在筑底过程之中，但在此时，有些具体迹象显示，整体低迷趋势将立即发生变化。基本面依然利好，但是过去几天稍微减弱。目前缺乏良好的心理需求，因此，市场可能继续疲软，尤其是当皮棉价格开始走强的时候。目前，短期/中期消费量令人担忧，而较长期产量则利好（尤其是目前棉花与竞争作物之间价格出现分歧），不过，目前这些利好还处于睡眠状态。

Cotlook  A (远东) 08/09	70.80
美国出口净销售
年度累计	1,741,700
一周销售	259,600
一周出口	222,500
纽约空盘量	12,063
净投机商头寸
多头	0.3% +1.4%
纽约登记库存	1,442,352 -4,692
待登记库存	9,802